Indeksisijoittamista toitotetaan nykyään joka tuutista. Sen väitetään hakkaavan tuotoillaan suurimman osan osakepoimijoista. Jopa sijoittajalegenda Warren Buffett on sanonut, että tavallisen sijoittajan kannattaa sijoittaa indeksiin osakepoimimisen sijaan. Itse hän ei tosin tee niin, mutta hän onkin erityistapaus.
Vaikka välittäjälläni Nordnetillä on jopa kuluton Suomi-indeksirahasto, en ole innostunut sijoittamaan sinne, vaikka faktaperusteisesti pitäisi. Se ei vaan tunnu jostain syystä hyvältä, jokin siinä tökkii.
Luettuani eilen Twitteristä Pasi Havian twiitin suoraindeksoinnista (Direct indexing), tajusin, että tässä se on mitä olen kaivannut. Suoraindeksoinnissa sijoittaja ostaa indeksin mukaisesti suoraan osakkeita, eli käytännössä samoin kuin indeksirahasto. Onhan siinä vaivaa ja kuluja, jos yrittää replikoida vaikka S&P 500 -indeksiä, mutta tähän on amerikoissa jollain välittäjillä järjestelmä. Mutta kotoisessa OMXH25-indeksissä ei ole kuin 25 osaketta, ja kun omistan niistä jo 19, niin tajusin että voisin tehdä niistä oman indeksisalkun. Alla taulukko indeksin osakkeista ja painoista, sekä nykyisten omistuksieni painot jos tekisin näistä indeksisalkun.
Omistamieni OMXH25-indeksiosakkeiden arvo on nyt noin 110 000 euroa ja muiden noin 39 000 euroa. Ostamalla puuttuvia kuutta osaketta minulla olisi kaikki OMXH25-indeksin osakkeet. Painot olisivat tosin pielessä, niiden korjaamiseksi Amer Sportsin lunastus sopii mainiosti. Amerista tulevilla rahoilla voin ostaa puuttuvat osakkeet (Cargotec, Metsä Board, Outokumpu, Outotec StoraEnso sekä YIT) sekä lisätä painoa mm. Koneessa, Nordeassa, Nokiassa ja UPM:ssä. Myös salkun osinkovirralla aion tehdä samaa.
Erottamalla osakesalkustani indeksisalkun salkunhallintani yksinkertaistuisi: indeksisalkkuun tekisin ostoja siten, että sen painotus lähestyisi indeksin painoja ja muut osakkeet olisivat osakepoimintoja. Indeksisalkun paino olisi n. 76% ja osakepoimintojen 24% suomisalkusta.
Tällaisen salkun ero indeksirahastoon:
- osingoista joudun maksamaan verot (25,5%) heti enkä vasta tulevaisudessa myydessäni rahastoa (30%)
- voin myydä (ja ostaa takaisin) tappiolle menevät osakkeet saaden niistä verohyödyn
- maksan kulut (< 1%) ostoista, joita ei kuitenkaan tule kuin alussa max 20% salkun arvosta (eli alle 0,2%), myöhemmin vähemmän
- voin tehdä pientä ajoittamista yrittämällä ostaa tiettyä osaketta esim. Nokiaa, kun se on edullinen (mahdollisuus myös tappioon!)
- myydessä voin valita mitä osaketta myyn, toisin kuin rahastossa
- myynnistä aiheutuu kuluja (< 1 %)
- salkku ei seuraa indeksia tarkasti, sillä rebalansointia ei kustannusten vuoksi kannata tehdä kokoajan, vaan esim. kerran-pari vuodessa
Mutta ennen kuin säntään ostoksille, olenko missanut jotain oleellista?
